公元前119年——前116年 汉武帝颁布算缗令，令杨可主持告缗。实行盐铁**，铸造五铢钱。
跟匈奴大战15年。这15年仗打得，不仅把文景时代养的马打光了，也把文景时代攒的钱打光了。以前国库里的钱多得没处放，现在国库可以改舞场了。
打仗最费钱了。购置盔甲、装备、粮草需要钱，赏赐有功将士、抚恤死伤将士需要钱，支付民夫工资需要钱，真金白银像流水一样往外趟。
跟匈奴打更费钱。匈奴是游牧民族，居无定所，飘忽不定。他们在广阔的大草原上跟汉军打游击。汉军要想找到他们，消灭他们，非常不容易，一走就得几千里。汉军走多远，运送粮草的民夫就得走多远。“千里负担馈粮，率十余钟致一石”。千里运粮，送去十多钟粮食，真正能送到目的地的粮食只有一石。一钟是六石四斗。也就是运去二百斤粮食，刨除路上的人吃马喂只剩下30斤给前线将士。运输成本非常高。
在国内打仗可以就近征粮。在荒漠里打仗没处征粮。游牧民族不种粮食。军队粮草完全靠后方供应。单粮草供应这一项的花销就非常大。
汉军第一阶段的战争就把国库打空了。汉武帝不得不卖官鬻爵填补亏空，并且允许百姓