大军将项羽围于垓下（安徽宿州灵壁县）。大败后的项羽手里只剩下十万军队，并且弹尽粮绝，人困马乏。韩信用十面埋伏阵将项羽团团围住。项羽四面受敌，左冲右突也无法突围。
入夜，韩信使用四面楚歌的攻心战术，瓦解楚军士气。项羽误以为楚地已经全部沦陷，非常震惊。楚兵以为大势已去，孤立无援，更加斗志全无。悲观绝望的情绪弥漫整个军营。
“霸王别姬”的凄凉一幕就在此夜上演。项羽别过虞姬率部突围。汉军阻挡不住在后面紧紧追赶。项羽来到吴江边却不肯渡江，自觉无颜面对江东父老。攻无不克，战无不胜的项羽遭受了平生最大的失败。项羽不堪其辱，横剑自刎。
曾经叱咤风云，气吞万里如虎。如今穷途末路，陷入十面埋伏。霸王举酒歌赋，泪落愁肠深处。虞姬挥剑起舞，血染最后音符。霸王纵马月幕，挑落汉将无数。已是破围而出，却在乌江止步。羞见江东父老，难忍兵败之辱。霸王乌江自刎，以血相酬西楚。
战神项羽悲情谢幕。
四年的楚汉相争于是以刘邦的大获全胜而告终。