假书的老乞丐向一位少年兜售假武林秘笈，少年信以为真，用自己全部储蓄买了一本《如来神掌》，练习几次后，天真地以为已练成绝世武功，偶遇一群大孩子欺负一位失语的小女孩，想见义勇为不成，却被侮辱一番，伤了自尊，小女孩来感谢并安慰他，他当时正羞辱难当，就闷头跑了。
接下来他去糖果店打工，这期间他每天看到各种各样的人，有糖果店门口指挥交通的“火云邪神”，有露屁股青年，有路过的“神雕侠侣”以及影片中出现的大量武林高手。
有一天小女孩路过糖果店遇到他，两人高兴地拉着手走入店中。这时又一个小孩碰到老乞丐，于是又一个梦想的轮回开始了。
电影最初的一系列事件在开始并没什么直接联系，每个事件看似无关，其实没有一个是浪费，而且到最后的时候，他们都有不可替代的作用，随着最终阿星成为功夫高手，打败火云邪神，然后重新回到小时候，和小女孩儿手牵手，一切线索才全部解开。
当然，毕竟这是一部纯粹的商业电影，电影的故事架构和叙述方式都不可能变成生涩的艺术电影。
在影片的最后时，阿星被火云邪神用蛤蟆功顶到了天上时，这时天空由阴云天变成了晴空，阳光照耀在身上时